Agressividade tributária e risco empresarial: como o desempenho da empresa interfere?
DOI:
https://doi.org/10.17524/repec.v20.e3880Palavras-chave:
Agressividade Tributária, Risco empresarial, Desempenho da empresaResumo
Objetivo: Analisar a relação entre a agressividade tributária e o risco empresarial e verificar se o desempenho da empresa é capaz de moderar essa relação.
Método: O estudo analisou empresas brasileiras listadas na Brasil, Bolsa, Balcão (B3) entre 2010 e 2023, por meio de amostra não probabilística, composta de empresas com dados disponíveis e enquadradas nos critérios de seleção. A amostra final reuniu 215 empresas e 1.267 observações, em painel não balanceado. A análise estatística utilizou regressões lineares múltiplas pelo método dos mínimos quadrados ordinários (MQO) para dados em painel com efeitos fixos e erros padrão robustos Driscoll-Kraay.
Resultados e contribuições: Os resultados indicam que menores valores de ETR e Cash ETR, interpretados como maior agressividade tributária, associam-se a maior risco empresarial. O desempenho modera essa relação de forma condicionada à proxy utilizada: nas regressões com ETR, o ROA acentua a associação entre menores taxas efetivas e maior risco, enquanto o BTM reduz a intensidade dessa associação, nas regressões com Cash ETR, as interações não apresentaram significância estatística. A análise adicional do período pré-pandemia revelou inversão dos sinais dos coeficientes, achado que deve ser interpretado como evidência exploratória de sensibilidade temporal, e não como estudo de evento. O estudo contribui ao evidenciar, no contexto brasileiro, que a relação entre agressividade tributária e risco empresarial depende da proxy tributária e da métrica de desempenho adotadas.
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