Relação do Earnings Response Coefficient com o fluxo de caixa livre e a propriedade estatal: evidências no Brasil

Autores

  • Lauren Venturini UFSC
  • Suliani Rover Universidade Federal de Santa Catarina
  • José Alonso Borba Universidade Federal de Santa Catarina
  • Leonardo Flach Universidade Federal de Santa Catarina

DOI:

https://doi.org/10.17524/repec.v18i2.3330

Palavras-chave:

Fluxo de Caixa Livre; Coeficiente de Resposta de Ganhos (ERC); Propriedade Estatal; Informatividade do Preço das Ações.

Resumo

Objetivo: Este estudo analisa o impacto do fluxo de caixa livre e da propriedade estatal no Earnings Response Coefficient (ERC) no mercado de capital brasileiro.

Método: Uma amostra de 210 empresas do período de 2011 a 2019 foi obtida no banco de dados da Economatica, sendo o Earnings Response Coefficient a variável dependente, fluxo de caixa livre e controle estatal as variáveis independentes principais, além de variáveis de controle, analisadas por meio da regressão de dados em painel com o método Pooled Ordinary Least Squares (POLS).

Resultados: Os resultados mostram que a informação contábil do fluxo de caixa livre possui implicações marginais relevantes no coeficiente de resposta aos lucros, bem como a propriedade estatal. A interação entre o fluxo de caixa livre e a propriedade estatal reforça que o aumento de lucros inesperados se deve a presença desses dois elementos.

Contribuições: Os achados contribuem com a literatura em mercados emergentes, ao relatar que o fluxo de caixa livre (dado contábil) e o monitoramento estatal (aspecto de governança) são itens informativos ao coeficiente de resposta aos lucros. Consequentemente, isso pode aperfeiçoar a análise financeira e o processo de avaliação das empresas por parte dos investidores e fazer os gestores atentarem-se aos efeitos na decisão de manter excedentes de caixa. Logo, permite a esses stakeholders compreenderem que a existência de recursos disponíveis (fluxo de caixa livre) em um negócio sinaliza perspectivas de lucros futuros.

Biografia do Autor

Suliani Rover, Universidade Federal de Santa Catarina

Professora do Departamento de Ciências Contábeis e do Programa de Pós-Graduação em Ciências Contábeis (PPGC) da Universidade Federal de Santa Catarina (UFSC). Doutora em Contabilidade pela Universidade de São Paulo (Linha de Pesquisa: Contabilidade para Usuários Externos - FEA/USP). Mestre em Contabilidade e Bacharel em Ciências Contábeis pela Universidade Federal de Santa Catarina (UFSC). 

José Alonso Borba, Universidade Federal de Santa Catarina

Pós-doutoramento pela HEC - Hautes Études Commerciales de Montréal (Canadá) e pela Rutgers University (USA). Doutor em Contabilidade pela Universidade de São Paulo - USP. Professor da graduação e pós-graduação em Contabilidade na Universidade Federal de Santa Catarina - UFSC.

Leonardo Flach, Universidade Federal de Santa Catarina

Pós-doutor em Contabilidade e Finanças pelo Massachusetts Institute of Technology (MIT/EUA). Professor da graduação e pós-graduação em Contabilidade na UFSC.

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Publicado

29-06-2024

Como Citar

Venturini, L. ., Rover, S., Alonso Borba, J., & Flach, L. (2024). Relação do Earnings Response Coefficient com o fluxo de caixa livre e a propriedade estatal: evidências no Brasil. Revista De Educação E Pesquisa Em Contabilidade (REPeC), 18(2). https://doi.org/10.17524/repec.v18i2.3330

Edição

v. 18 n. 2 (2024): Abril - Junho

Seção

Artigos

Licença

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