Revista de Educação e Pesquisa em Contabilidade (REPeC)

A Revista de Educação e Pesquisa em Contabilidade (REPeC) apresenta aos seus leitores o artigo “Gerenciamento de resultados e formas de pagamento em F&A: uma análise da escolha estratégica no mercado brasileiro”, de autoria de Elizio Marcos dos Reis e Wagner Moura Lamounier, publicado na edição contínua de 2026.

O estudo investiga a relação entre práticas de gerenciamento de resultados e as formas de pagamento utilizadas em operações de fusões e aquisições (F&A) realizadas no Brasil. A pesquisa analisa se empresas adquirentes utilizam estratégias para influenciar seus resultados antes das transações e se essas práticas são revertidas após a conclusão dos negócios.

Com base em uma amostra de 103 operações de F&A realizadas entre 2010 e 2024 por empresas listadas na B3, os autores identificam que as adquirentes utilizam predominantemente práticas de gerenciamento por meio de decisões operacionais reais para elevar seus resultados antes das aquisições, especialmente quando utilizam ações como forma de pagamento. Por outro lado, não foram encontradas evidências consistentes de gerenciamento por accruals no período anterior às operações.

Os resultados mostram ainda que as práticas de gerenciamento por decisões reais tendem a apresentar reversão após as operações quando a aquisição é financiada com ações, reforçando previsões da Teoria da Sinalização e evidenciando a relevância da assimetria informacional nos processos de negociação corporativa.

Acesse o artigo completo na REPeC: https://repec.org.br/repec/article/view/3764/1974